Розділи

загрузка...
Учет облигаций, конвертируемых в акции; Энциклопедия бухгалтерского учета - Грачева Р.Е. Раздел II Ч.2

Учет облигаций, конвертируемых в акции

Обращение конвертируемых облигаций на отечественном рынке ценных бумаг в настоящее время невозможно по той простой причине, что понятие «конвертируемая облигация» не введено украинским законодательством. Одного только обстоятельства, что этот термин наряду с другими, столь же новыми для нас финансовыми инструментами, упоминается в специальном, изданном для бухгалтеров профессиональном документе — П(С)БУ 24 «Прибыль на акцию», вовсе недостаточно. И все же мы попытаемся здесь представить хотя бы обобщенную картину учета конвертируемых облигаций, поскольку надеемся, что ждать появления этих видов ЦБ на украинском рынке осталось недолго.

Учитывая новизну и неурегулированность вопроса учета конвертируемых облигаций, автор берет на себя смелость представить собственное видение такого учета.

Конвертируемая облигация — долгосрочное долговое обязательство эмитента, включающее право инвестора на приобретение акций этого эмитента (заемщика) на оговоренных при размещении займа и юридически закрепленных условиях.

Преимущество конвертируемых облигаций перед акциями заключается в возможности инвесторов выбирать наиболее оптимальный вариант вложения средств.

Условия конвертации такой облигации в простую акцию предполагает ее прямой обмен на акцию без совершения операций по выкупу облигаций и последующего размещения акций. Это означает, что при конвертации облигаций в акции обязательства заемщика по таким облигациям погашаются, а выданные взамен акции считаются размещенными в обороте.

В международной практике принято, чтобы контракт о размещении конвертируемого займа содержал цену конвертации облигаций в акции или конвертационный коэффициент.

Коэффициент конвертации — число акций, передаваемых заемщиком инвестору при конвертации одной облигации.

Цена конвертации — частное от деления номинальной стоимости займа на коэффициент конвертации, Таким образом, цена конвертации отражает долю номинальной стоимости займа, которая подлежит обмену на одну акцию. Эта величина, как правило, близка к рыночной стоимости акции, но не настолько, чтобы инвестор мог потребовать произвести конвертацию немедленно. Впрочем, в зависимости от возможных изменений своего финансового положения, заемщик может проявить заинтересованность в снижении доли долгосрочной задолженности и повышении доли собственного капитала в источниках финансирования, вследствие чего он может применить определенные стимулы в отношении держателей своих облигаций, чтобы ускорить конвертацию этих ЦБ в акции. К числу таких стимулов относится, среди прочих, и повышение коэффициента конвертации.

Чаще всего конвертируемые облигации продаются по цене ниже обычных, поскольку право конвертации имеет самостоятельную ценность (хотя и не отделимо от займа) как средство снижения риска и получения дополнительного дохода при повышении курса акций предприятия-заемщика. Выпуск конвертируемых облигаций также дает заемщику определенные преимущества, связанные с менее жесткими ограничениями и требованиями гарантий, чем при размещении обычного займа. Кроме того, это позволяет снизить затраты заемщика, так как, установив цену конвертации ниже рыночной цены акций, он получает возможность отдать меньшее число акций за тот же объем вложений.

Основное преимущество для инвестора при покупке конвертируемых облигаций — возможность получить дополнительный доход в случае роста стоимости акций предприятия-заемщика.

При конвертации облигаций в акции стоимость передаваемых заемщиком инвестору акций может быть определена двумя методами:

— методом балансовой стоимости, который заключается в приравнивании стоимости акций к стоимости переданных за них облигаций;

— методом рыночной стоимости, который заключается в приравнивании стоимости акций, передаваемых в обмен, либо к рыночной стоимости акций предприятия-заемщика, либо к рыночной стоимости облигаций по данному займу.

При использовании второго метода отражается либо прибыль, либо убыток, в зависимости от полученной разницы между рыночной и балансовой стоимостью обмениваемых облигаций.

При использовании метода балансовой стоимости счет, на котором учитывались обязательства по облигациям на балансе заемщика, заменяется счетами учета собственного капитала этого АО. В случае использования метода рыночной стоимости счета собственного капитала АО кредитуются на полную сумму рыночной стоимости, как если бы соответствующее количество акций было продано на дату конвертации. Если балансовая стоимость конвертированных облигаций больше номинальной стоимости дополнительно выпущенных и переданных инвестору акций предприятия-заемщика, полученная разница относится на дебет счета нераспределенной прибыли этого АО.

Учитывая «чужеродность» всех вышеприведенных методов конвертирования облигаций в акции и неопределенность методов, которые будут использоваться в отечественном бухучете в будущем, когда такие операции станут возможными в нашей стране, мы не будем в нижеследующих примерах приводить специальных вычислений и ограничимся показом общей картины отражения конвертации облигаций в акции.

ПРИМЕР 19. Увеличение уставного капитала АО за счет конвертирования облигаций в акции

ВАРИАНТ 1. Если облигации были проданы с премией Условия

• На дату конвертации сальдо по облигациям, подлежащим обмену на акции АО, составит сумму 10300 грн, в том числе премия — 300 грн.

• Инвестор (держатель конвертируемых облигаций) имеет право обменять облигации на акции в количестве 9 шт. по 100 грн за акцию, на общую сумму 9000 грн.

Таблица 2.171

 

 

Обороты по счетам

 

№ п/п

Содержание операции

Основные хозяйственные операции

Операции расчетов по налогам

Сумма

 

 

Д-т

К-т

Д-т

К-т

 

1.

Отражены изменения в уставном капитале на дату внесения изменений в учредительные документы (в части, которая по договору с держателем конвертируемых облигаций обменивается на акции)

46

40

 

 

9000

2.

Погашена задолженность нового участника по взносам в уставный капитал номинальной стоимостью внесенных им облигаций (тем самым облигации погашаются)

521

46

 

 

10000

 

 

 

Обороты по счетам

 

№ п/п

Содержание операции

Основные хозяйственные операции

Операции расчетов по налогам

Сумма

 

 

Д-т

К-т

Д-т

К-т

 

3.

Излишек, как разница между стоимостью выданных акций и номинальной стоимостью конвертируемых облигаций, зачисляется в эмиссионный доход АО

46

421

 

 

1000

4.

Излишек в части недоамортизированной премии зачисляется в эмиссионный доход АО

522

421

 

 

300

ВАРИАНТ 2. Если облигации были проданы с дисконтом Условия

• На дату конвертации сальдо по облигациям, подлежащим обмену на акции АО, составит сумму 9700 грн, плюс дисконт 300 грн.

• Инвестор (держатель конвертируемых облигаций) имеет право обменять облигации на акции в количестве 9 шт. по 100 грн за акцию, на общую сумму 9000 грн.

Таблица 2.172

 

 

Обороты по счетам

 

№ п/п

Содержание операции

Основные хозяйственные операции

Операции расчетов по налогам

Сумма

 

 

Д-т

К-т

Д-т

К-т

 

1.

Отражены изменения в уставном капитале на дату внесения изменений в учредительные документы (в части, которая по договору с держателем конвертируемых облигаций обменивается на акции)

46

40

 

 

9000

2.

Погашена задолженность нового участника по взносам в уставный капитал номинальной стоимостью внесенных им облигаций (тем самым облигации погашаются)

521

46

 

 

10000

3.

Излишек, как разница между стоимостью выданных акций и номинальной стоимостью конвертируемых облигаций, зачисляется в эмиссионный доход АО

46

421

 

 

1000

4.

Излишек в части недоамортизированного дисконта уменьшает эмиссионный доход АО

421

523

 

 

300