Розділи

загрузка...
Уставный капитал АО и учет собственных акций. Акции и акционирование; Энциклопедия бухгалтерского учета - Грачева Р.Е. Раздел II Ч.2

Уставный капитал АО и учет собственных акций. Акции и акционирование

Уставный капитал — это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, и составляющий основу его собственного капитала.

Акции — ценные бумаги без установленного срока обращения, удостоверяющие совместное владение предприятием и дающие право их держателям на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества предприятия при его ликвидации. В широком смысле, акция — это финансовый инструмент, с помощью которого объединяются мелкие разрозненные сбережения для решения крупных хозяйственных задач.

Акционерное общество — это общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, возникающих в процессе деятельности общества, только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Уставный капитал акционерного общества разделяется на определенное количество акций, имеющих одинаковую номинальную (нарицательную) стоимость. Но, поскольку акции продаются не по номинальной стоимости, а по рыночной цене, которая может быть выше или ниже номинальной, то номинальная стоимость акций в дальнейшем может иметь малое отношение к текущей рыночной цене этих акций. Цена акции при покупке имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые покупатель получит по этой акции. В цене акции сосредоточены инвестиционные ожидания их держателей.

Действующим законодательством предусмотрены два типа акционерных обществ: закрытого типа (ЗАО) и открытого типа (ОАО). Акции ОАО может приобрести любой инвестор по открытой подписке либо через посреднические организации. В ЗАО акции распространяются в рамках заранее определенного круга участников, либо они вообще могут не выпускаться в виде отдельных бумаг. В последнем случае взнос каждого акционера в уставный капитал общества определяется учредительным договором или протоколом, который подписывают все участники. ЗАО по решению его участников может быть преобразовано в открытое общество.

Открытая подписка на акции при учреждении открытого акционерного общества организуется учредителями. Учредители, в соответствии с Законом Украины «О хозяйственных обществах» (Закон Украины №1576-ХН от 19.09.91 г. в редакции от 19.02.2004 г.) , обязаны быть держателями акций на сумму, не менее 25% уставного капитала и сроком не менее двух лет (ст. 30 Закона). Если учредителями ОАО являются юридические лица, то их финансовое состояние подлежит проверке аудиторами на предмет способности таких лиц сделать соответствующие взносы. Акции покупаются участниками при учреждении общества на основании договора с его учредителями, а при дополнительном выпуске акций в порядке увеличения уставного капитала — с обществом.

Свидетельством, подтверждающим обладание акциями, является сертификат акций. Основанием для печатания бланков сертификатов акций является свидетельство, выдаваемое эмитенту после регистрации выпуска акций. Если акции выпускаются в бездокументарной форме, такое свидетельство является основанием для оформления глобального сертификата к депозитарию (Пункт 14 Положения о порядке регистрации выпуска акций акционерного общества при изменении номинальной стоимости и количества акций без изменения размера уставного фонда, утвержденного Решением ГКЦБФР от 14.09.2000 г. №125, зарегистрированного в Минюсте Украины 02.10.2000 г. под №671/4892).

Согласно статье 7 Закона Украины № 1201 –XII (Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» от 18.06.91 г. в редакции от 05.02.2004 г.), выпуск акций осуществляется в размере его уставного фонда или на стоимость всего имущества (в случае превращения предприятия в акционерное). Все верно, ибо акция — это «кусочек» предприятия, право владения частью его имущества. Акционеры «сбрасываются в общий котел», который впоследствии составляет уставный фонд предприятия — его стартовый капитал. Если этого оказывается недостаточно и требуется дополнительный выпуск акций — предприятие официально заявляет о своем решении увеличить уставный фонд (капитал) ровно на требуемую дополнительную сумму. Затем при размещении дополнительно выпущенных акций собирает дополнительную порцию средств для расширения своей деятельности. В случае же, когда происходит «разгосударствление» предприятия способом превращения его в акционерное — потенциальным акционерам объявляют, что все имущество предприятия, за приобретение которого не осталось долгов (весь капитал предприятия, а не только уставный), отныне будет принадлежать каждому из них в определенных долях. И в подтверждение этого вручают им сертификаты акций.

В чем отличие между процессом создания корпорации «на пустом месте» и процессом ее создания на базе предприятия другой организационно-правовой формы? Образно говоря в том, что в первом случае средства собирают, а во втором — раздают. Третий случай, когда увеличивают уставный фонд за счет дополнительной эмиссии акций — это, по существу, то же самое, что первый случай, т. е. когда «собирают». Между тем, авторы Закона знают еще один случай.

В этой же статье этого же закона содержатся поразительные по уровню экономического невежества слова: «Запрещается выпуск акций для покрытия убытков, связанных с хозяйственной деятельностью акционерного общества» (Примечательно, что и в Законе Украины «О хозяйственных обществах» также содержится это предупреждение (статья 34 Закона). А для покрытия убытков, не связанных с хозяйственной деятельностью, можно? Но не это главное. Главное — при чем вообще здесь убытки? Как можно себе представить отражение этой операции в бухгалтерском учете, неужели проводкой: Д-т 46 К-т 442? Такая проводка — учетный абсурд, понятный каждому профессионалу. Если же постараться быть понятным и непрофессионалу, то очевидность этого абсурда станет не менее явной. Обратимся к обыденной, не бухгалтерской аргументации. Не надо быть ни бухгалтером, ни профессиональным участником рынка ценных бумаг, чтобы понимать, что акции и продаются-то всего лишь потому, что их приобретение обещает приносить дивиденды держателям. А что можно ожидать при покупке акций, выпущенных «на покрытие убытков»? Тут не то что на дивиденды, но даже на возврат номинала рассчитывать нечего. Вывод: таких покупателей не бывает. А если нет спроса, не может быть и предложения. Следовательно, в эмиссии акций под формулировкой: «на покрытие убытков» нет смысла, даже если бы это было разрешено законом (если, конечно, не считать, что это изначально глупо). Кстати, о «покрытии убытков» акциями может идти речь по совершенно противоположному поводу. А именно: убытки АО могут покрываться как раз не выпуском дополнительного количества акций, а уменьшением их номинальной стоимости или, — если такое уменьшение не допускается — уменьшением количества акций путем их объединения (консолидации) или выкупа у акционеров с целью последующей ликвидации этих ЦБ (0 консолидации акций в отечественном законодательстве почему-то не упоминается). Но об этих и подобных им операциях — чуть ниже.

Главное, правильно сформулировать цель. А цель дополнительной эмиссии может быть только одна: увеличение уставного капитала, то есть увеличение суммы обязательств перед инвесторами с увеличением, как правило, их количества. Все это вместе, естественно, обязывает предприятие после проведения дополнительной эмиссии постараться расширить производство настолько, чтобы иметь возможность в фонд дивидендов ежегодно отчислять уже большую, по сравнению с прошлыми периодами, сумму. Иначе дополнительные акции сыграют роль разбавляющих (0 разбавляющих акциях), вследствие чего Отчет о финансовых результатах может не понравиться «пользователям».